內容綱目

　　2024年中國上市公司料理指數發布，效果炫耀，中國上市公司料理水恬逸步攀升，但增幅放緩。上市公司料理指數平均值達到64.87，較2023年的64.76僅提高了0.11，升遷幅度較小。在組成中國上市公司料理指數的六大維度中，股東料理維度、董事會料理維度、司理層料理維度、信息敗露維度和利益聯系者料理維度均收場升遷，而監事會料理維度繼2023年之后再次下落。

　　主板上市公司料理水平初度出現下落，股東料理指數下落是主要原因，司理層料理和監事會料理仍屬短板。主板上市公司料理指數平均值為64.22，較2023年下落了0.17。分維度來看，董事會料理指數和利益聯系者料理指數收場升遷，而其他料理指數有所裁減。董事會料理指數平均值從2023年的64.87飛騰至65.11；利益聯系者料理指數平均值從2023年的69.30升遷至69.70。

　　南開大學中國公司料理參謀院公司料理評價課題組

　　由南開大學講席解說李維安擔任課題組主抓東說念主的南開大學中國公司料理參謀院公司料理評價課題組，在2024年中國上市公司料理指數發布暨學術研討會上發布了最新一期的中國上市公司料理指數（CCGINK）。該指數被譽為我國上市公司料理情景“晴雨表”，本年是第22次發布，評價樣本達到5319家，相較于2023年的5055家，樣本量增多了264家。具體到各商場板塊，主板非金融（以下簡稱“主板”）上市公司3062家，較2023年增多23家；創業板非金融（以下簡稱“創業板”）上市公司1327家，較2023年增多99家；科創板上市公司566家，較2023年增多67家；北交所上市公司239家，較2023年增多77家；金融業上市公司125家，較2023年減少2家。

　　中國上市公司料理總體情景

　　評價效果炫耀，中國上市公司料理水恬逸步攀升，但增幅放緩。上市公司料理指數平均值達到64.87，較2023年的64.76僅提高了0.11，升遷幅度較小。在組成中國上市公司料理指數的六大維度中，股東料理維度、董事會料理維度、司理層料理維度、信息敗露維度和利益聯系者料理維度均收場升遷，而監事會料理維度繼2023年之后再次下落。其中，在升遷的五個維度中，董事會料理維度升遷0.32，升幅最大，標明上市公司董事會料理情景出奇凸起。

　　從料理品級漫衍來看，誠然上市公司料理品級漫衍舉座升遷，關聯詞仍莫得樣本料理品級達到CCGINKⅠ和CC?GINKⅡ。上市公司料理品級按照拂理指數大小分辯為CC?GINKⅠ（90—100）、CCGINKⅡ（80—90）、CCGINKⅢ（70—80）、CCGINKⅣ（60—70）、CCGINKⅤ（50—60）和CCGINKⅥ（50以下）六個品級。統計效果炫耀，有303家上市公司達到CCGINKⅢ品級，占全樣本的5.70%，與2023年的5.06%比較有所飛騰；有4511家上市公司達到CCGINKⅣ品級，占全樣本的84.81%，與2023年的84.37%比較有所飛騰；有505家上市公司達到CCGINKⅤ品級，占全樣本的9.49%，與2023年的10.56%比較有所下落；莫得上市公司的料理品級為CCGINKⅠ、CCGINKⅡ和CCGINKⅥ。

　　從料理評級漫衍來看，上市公司料理評級以B類中的BBB和BB為主，分別占全樣本的34.63%和31.32%，A類樣本中無AAA和AA樣本。南開大學中國公司料理參謀院公司料理評價課題組從2023年啟動，研究了樣本的舉座漫衍情況，在料理品級的基礎上引入料理評級，把柄上市公司料理情景（指數大小）為每家上市公司賦予一個評級效果。參照國表里專科機構信用評級、ESG評級主流作念法，課題組把柄中國上市公司料理指數（CCGINK）情況，將公司料理評級效果分辯為三大類、九小類，具體包括AAA（90—100）、AA（80—90）、A（70—80），BBB（66—70）、BB（63—66）、B（60—63），CCC（55—60）、CC（50—55）和C（50以下）。從料理評級大類效果來看，我國上市公司料理評級在A、B和C三大類均有漫衍，且以B類為主，B類占比達84.81%。從料理評級小類效果來看，莫得評級為AAA和AA的樣本，評級為A的樣本僅占5.70%；BBB級樣本占比最高，為34.63%，其次是BB級樣本，占比為31.32%；無C級樣本。

　　分行業來看，不同業業上市公司料理水平相反權貴，行業極差為3.90，昭彰小于2023年的7.71，評釋行業相反在縮小。科學參謀和時刻辦奇跡上市公司料理指數平均值位居第一，緊隨自后的是住宿和餐飲業、金融業、制造業以及信息傳輸、軟件和信息時刻辦奇跡等；蒔植、詳盡、房地產業、建筑業以及農、林、牧、漁業等行業上市公司料理指數平均值較低，房地產業料理指數多年排行靠后。

　　分控股股東性質來看，民營控股上市公司料理水平最初國有控股上市公司，外資控股和無內容掃尾東說念主上市公司料理水平相對較高。繼2022年民營控股上市公司料理指數平均值出奇國有控股上市公司后，2024年民營控股上市公司料理指數平均值抓續高于國有控股上市公司，指數平均值達到65.07，高出洋有控股上市公司0.85。民營控股上市公司在股東料理的孤獨性和關聯往復、董事會料理的董事職權義務和董事薪酬、監事會料理的運行情景、司理層料理的激勵拘謹、利益聯系者料理的參與進程方面闡揚較好。國有控股上市公司在監事會料理的領域結構和勝任才氣、司理層料理的推行保險、信息敗露的實時性、利益聯系者料理的合作進程方面闡揚較好。外資控股上市公司在股東料理的中小股東保護、司理層料理的任免軌制、信息敗露確實切性和聯系性方面相對出色。無內容掃尾東說念主上市公司在董事會料理的組織結構和孤獨董事軌制、司理層料理的任免軌制等方面具有一定的上風。

　　分地區來看，沿海向內地輪換升遷趨勢抓續，地區間料理水平反抗衡性削弱。四川省、江蘇省、安徽省、河南省、廣東省、山東省、上海市、北京市、天津市、重慶市等地區指數平均值較高，而山西省、廣西、新疆、吉林省、貴州省、遼寧省、西藏、黑龍江省、青海省、海南省等地區指數平均值較低。31個省級行政區（不包含港澳臺地區）的上市公司料理指數平均值均高于62.00，27個省份指數出奇63.00，21個省份指數達到64.00，7個省份指數鹵莽65.00。地區極差由4.26降至2.99，地區間料理水平的反抗衡性弱化。鑒于境外上市公司的獨到性質，地區分析未納入在中國香港和開曼群島上市的公司。

　　分板塊來看，科創板公司料理水平較高，主板欠佳。科創板上市公司料理情景最好，料理指數平均值達66.87；北交所、金融業和創業板上市公司料理情景素雅，料理指數平均值分別為65.57、65.55和65.34；主板上市公司料理情景相較于其他板塊欠佳，料理指數平均值最低，為64.22。

　　中國上市公司料理六大維度情景

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　　在股東料理、董事會料理、監事會料理、司理層料理、信息敗露、利益聯系者料理六大維度中，除監事會料理維度有所下落外，其他維度均有升遷。對5319家上市公司樣本的料理情景進行分維度分析，發現如下情況。

　　一是誠然股東料理水平抓續升遷，關聯詞股東料理南北極分化趨勢增強。股東料理指數平均值比較2023年有所增多，由69.31飛騰到69.42，增幅為0.11。從分指數來看，孤獨性、中小股東權益保護和關聯往復分別升遷了0.22、0.04和0.13。孤獨性分指數飛騰的主要原因是高管兼任董事的比例下落了1.31%和掃尾層級減少了0.025；關聯往復分指數飛騰的主要原因是計算性關聯往復占營業收入的比例下落了9.52%。股東料理南北極分化趨勢在抓續增強，行業、地區、內容掃尾東說念主類型之間的差距在抓續擴大。股東料理指數行業平均值最高與最低之間的差距為10.39，比較2023年的9.44和2022年的7.49，差距在擴大；民營控股上市公司與國有控股上市公司的股東料理指數平均值之間的差距為9.12，比較2023年的6.24和2022年的4.11，差距在束縛擴大；股東料理指數地區平均值的最大差距達到了10.73，比2023年的9.11提高了1.62。

　　二是董事會料理水平較2023年有所升遷，五個分指數中董事薪酬稍微裁減。董事會料理指數平均值為65.14，較2023年提高0.32。其中，孤獨董事軌制分指數提高0.78。孤獨董事比例（2024年是38.20%，2023年是37.96%）和孤獨董事津貼（2024年是8.84萬元，2023年是8.62萬元）齊有所提高；獨董兼職的情況有所減少，在兩家及以上A股上市公司兼職的獨董占比為59.02%（2023年是66.83%）。董事薪酬分指數下落0.03。董事現款薪酬和股權激勵均較2023年有所下落，2023年前三名董事薪酬總數是329.96萬元，2024年是320.38萬元；授予股權激勵的公司2023年占比達27.46%，2024年占比達25.32%。

　　三是監事會料理領域結構抓續下落，監事勝任才氣束縛提高。監事會料理在公司料理的六大維度中仍處于較低水平，且近3年呈現下落趨勢。2024年監事會料理指數平均值為59.17，較2023年下落0.17。領域結構分指數由45.94下落到45.60，呈現抓續下落趨勢，主要體現為監事會領域上，監事會領域平均值為3.35，出奇3東說念主的公司比例僅為15.46%，比較上年的16.62%進一步裁減。監事會勝任才氣指數由58.47飛騰到58.64，在監事的勝任才氣方面有所升遷，主要體目下監事會主席、監事工作配景的合理化，監事領有財會配景的平均比例為20.00%，出奇上年的16.29%；監事領有法律配景的平均比例為10.00%，出奇上年的4.88%。

　　四是誠然司理層料理情景恬逸飛騰，關聯詞任免軌制得分下落。司理層料理指數平均值為60.43，較2023年飛騰0.17。從分指數來看，司理層任免軌制分指數平均值為63.61，較2023年下落了0.58，主要原因是總司理與董事長、黨委文牘的兼職比例增長1.47%，由2023年的0.67%飛騰到2.14%。推行保險分指數平均值為63.28，較2023年升遷0.72，主要原因是總司理蒔植配景得分提高了0.59%。激勵拘謹分指數平均值為55.04，較2023年升遷0.39，主要原因是薪酬最高的前3名高管東說念主員的平均薪酬提高了0.29萬元，升遷0.24%，總司理平均抓股比例增長0.01%。

　　五是誠然信息敗露質地總體提高，關聯詞實時性有所裁減。為完善成本商場財務信息敗露要領，保護投資者正當權益，中國證監會改良發布《公開刊行證券的公司信息敗露編報要領第15號——財務敷陳的一般要領》，進一步程序公開刊行證券的公司財務信息敗露作為。在計謀教唆下，中國上市公司信息敗露指數平均值總體飛騰，為66.20，較2023年飛騰0.02。從分指數看，確切性、聯系性分別飛騰0.03、0.06，實時性下落0.05。確切性升遷主要因收入增長畸形得分飛騰0.11，毛利率畸形得分飛騰0.09。聯系性升遷主要因公司主要業務、居品或辦事評釋得分飛騰0.48，下一年度計算蓄意和觀點敗露得分飛騰0.07。但公司季度敷陳內容敗露時滯得分裁減0.24，受到首要事項延誤處罰得分裁減0.19，導致實時性下落。

　　六是利益聯系者參與進程削弱，合作進程推動利益聯系者料理水平升遷。利益聯系者料理指數平均值為69.55，較2023年增多0.15。分指數方面，參與進程的平均值由64.79降至63.89，裁減0.90。其中，員工監事出奇三分之一的公司比例由21.19%下落至18.69%；網址更新實時率由68.01%下落至62.34%。合作進程的平均值由75.05飛騰至76.48，增多1.43。其中，發布綠色料理（ESG）敷陳的比例由34.68%飛騰至40.55%，供應商、客戶和環保聯系敗露質地不同進程提高。

　　中國上市公司料理各商場板塊情景

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　　主板上市公司料理水平初度出現下落，股東料理指數下落是主要原因，司理層料理和監事會料理仍屬短板。主板上市公司料理指數平均值為64.22，較2023年下落了0.17。分維度來看，董事會料理指數和利益聯系者料理指數收場升遷，而其他料理指數有所裁減。董事會料理指數平均值從2023年的64.87飛騰至65.11，提高0.24；利益聯系者料理指數平均值從2023年的69.30升遷至69.70，因合作進程改善提高0.40。股東料理指數平均值從2023年的68.34下落至67.12，下落1.22，因關聯往復大幅增多，鈔票類關聯往復占總鈔票比例的中位數從2023年的0.00%飛騰到0.12%；監事會料理指數平均值從2023年的59.90下落至59.82；司理層料理指數平均值從2023年的59.59下落至59.44，在六大維度中仍處于末位；信息敗露指數平均值從2023年的65.34下落至65.15。

　　創業板上市公司料理水平較為恬逸，股東料理指數權貴飛騰。創業板上市公司料理指數平均值為65.34，高于主板上市公司。與2023年公司料理指數平均值比較飛騰了0.31，標明創業板上市公司在料理方面有所改善，國度實施創業板改換，推出并猖狂推動《創業板改換并試點注冊制總體實施決策》的舉措卓有見效。分維度來看，股東料理指數升遷幅度較大，飛騰了1.93，董事會料理指數和利益聯系者料理指數略有飛騰，監事會料理指數、司理層料理指數、信息敗露指數略有下落，下落幅度較小。

　　科創板料理上風較為昭彰，公司料理水平抓續升遷。科創板上市公司料理指數平均值為66.87，與2023年比較升遷了0.82。分維度來看，股東料理指數和司理層料理指數平均值分別升遷2.07、2.06，升遷幅度較大，其中股東料理的關聯往復和司理層料理的推行保險升遷最昭彰。與其他板塊比較，科創板料理上風較昭彰，公司料理水平抓續增長且增速快于其他板塊。科創板上市公司保抓較高料理水平的原因在于監管部門的高起先、高尺度和嚴監管。

　　北交所上市公司料理水平較2023年有所提高，信息敗露質地提高較多。北交所上市公司料理指數平均值為65.57，比2023年提高了1.96。股東料理維度提高2.20，董事會料理維度提高3.91，監事會料理維度提高0.39，司理層料理維度提高0.10，信息敗露維度提高4.39，利益聯系者料理維度裁減1.34。董事會料理維度的提高主要表目下組織結構提高16.84。信息敗露維度的提高主要表目下確切性提高7.37、實時性提高5.47。利益聯系者料理維度下落的主要原因在于參與進程下落0.89、合作進程下落1.90。

　　金融業料理水平下落，股東料理和信息敗露下滑昭彰。金融業公司料理指數平均值出現下落，從2023年的67.18降至65.55。具體來看，董事會料理和利益聯系者料理維度小幅飛騰至頻年來最高水平，而股東料理和信息敗露維度下落權貴，成為總體下滑的主要原因。盡管如斯，金融機構總體料理水平仍高于非金融行業，尤其是在董事會料理、監事會料理和利益聯系者料理方面闡揚出色。國有控股金融機構和民營控股金融機構的公司料理指數平均值均有下落，國有金融機構的料理水平降至近6年最低。江蘇省金融機構的料理指數在世界各省份中最初，權貴高于總體平均值。此外，銀行類和非銀行類金融機構的料理指數平均值也呈現下落趨勢，但兩者差距略有縮小。

　　中國上市公司料理評價參謀論斷

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　　第一，公司料理指數有所飛騰，增長幅度賡續趨緩。自2010年以來，中國上市公司料理指數抓續升遷，由2009年的57.62升遷到2024年的64.87，平均每年升遷0.48。但2024年升遷幅度僅為0.11，為近15年的新低；同期，近3年升遷幅度均未出奇年均升遷幅度，炫耀出我國上市公司料理質地的升遷遇到“天花板”。

　　第二，民營控股上市公司料理質地升遷昭彰，剖釋4年出奇國有控股上市公司。從2021年起，民營控股上市公司料理指數抓續最初國有控股上市公司。2024年，民營控股上市公司料理指數為65.07，同比提高0.33；其中股東料理維度的關聯往復、信息敗露維度確實切性和聯系性改善昭彰，且改善幅度出奇其他控股股東性質上市公司。

　　第三，監事會料理質地抓續下落，領域結構進一步縮小。監事會料理指數為59.17，較2023年下落0.17，是公司料理六大維度中惟一下落的維度，而且剖釋3年下落。其中，監事會領域逐年縮小，監事會東說念主數出奇最低東說念主數要領的公司比例僅為15.46%，比較2023年的16.62%進一步裁減，而2021年時的比例能達到20.42%；同期，有28家公司監事會主席空白，未能實時補位，2023年則無公司空白。

　　第四，信息敗露質地有所升遷，但實時性有所裁減。信息敗露指數為66.20，較2023年小幅升遷0.02。在分指數中，確切性、聯系性分別飛騰0.03和0.06，實時性下落0.05。確切性升遷是因為收入增長畸形和毛利率畸形減少，聯系性升遷是因為主要業務、居品或辦事評釋以及下一年度計算蓄意和觀點敗露質地提高。但季報內容敗露時滯加大，受到首要事項延誤處罰增多，導致實時性裁減。

　　第五，科創板公司料理水平居各板塊之首，北交所升遷昭彰。收獲于司理層料理和信息敗露，科創板公司料理指數位居各板塊之首；其次是北交所、金融業和創業板，與2023年比較，北交所收獲于董事會組織結構和信息敗露確切性、實時性的改善，出奇最昭彰，升遷1.96；主板最低，由于關聯往復增多等原因，下落0.17。

　　第六，金融業公司料理闡揚下滑，信息敗露質地下落昭彰。金融業公司料理指數為65.55，較2023年下落1.63，從大幅最初其他行業到過期科學參謀和時刻辦奇跡。信息敗露確實切性和聯系性、股東料理的孤獨性和關聯往復大幅下落，共同導致了金融業公司料理的昭彰下滑。從控股股東性質看，民營控股金融業上市公司下滑更多。

　　升遷我國上市公司料理水平的計謀提議

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　　第一，升級公司料理準則，料理料理準則滯后于公執法問題。新公執法厚愛落地，OECD對《公司料理準則》和《國企公司料理準則》進行了更新。而我國《上市公司料理準則》距前次改良已過6年，其內容已滯后于公執法、公司料理踐諾和海外公司料剪發展新趨勢。同期，隨同可抓續敗露準則制定職責慢慢鼓勵，需要將環境和社會鑲嵌料理并強化聯系信息敗露。

　　第二，導入生意化代表東說念主訴訟軌制，重構以投資者為導向的成本商場。唯有重構以投資者為導向的成本商場才能鹵莽公司料理質地和估值的天花板。從融資導向轉釀成投資者導向為主的商場不可僅靠行政妙技，還需要進一步放開股東生意化、社會化的訴訟通說念，以破解全面注冊制實施后怎樣實行歷程料理的繁難。

　　第三，長遠國有控股上市公司董事會料理改換，料理決策的行政化問題。為穩當商場成立資源的落實，重心是董事會決策的商場化轉向。一是轉變不雅念，改變主要由行政東說念主決策的傾向，鼓勵董監高商場化改換，并由插邊幅引進到全面引進。二是在優化短期貨幣薪酬激勵的同期，下決心鼓勵股票期權、薪酬展期支付等永恒商場化激勵機制，從公司料理上完善決策作為永恒化的能源機制。

　　第四，出臺監事會和審計委員會二選一聯系細目，堤防監督職能空位。新公執法實施后，對于不設監事會的公司，審計委員會的轉型要領尚不健全。比如怎樣賦予其監事會主要職能，原有的員工監事是取消還所以員工董事的形勢誑騙員工民主監督的職權，齊需要賜與明確，幸免選拔取消前監事會職能的虛化。

　　第五，完善金融業的股東料理，堤防料理風險激發金融風險。金融業股東料理和信息披泄露現下滑，報復需要改善董事在控股股東公司兼職、減少計算類關聯往復、提高按期敷陳質地并減少重述、加強對風險的分析與敗露，要從這些薄弱法子發軔選藏料理風險，從而幸免激發系統性金融風險。

　　第六，穩當數字東說念主工智能發展新趨勢歐洲杯體育，推出數字東說念主工智能料理準則。靠近數字東說念主工智能料理是向善還是向利的新邏輯，一是開發數字東說念主工智能企業新式的料理結構和機制，導入首席數字官粗略東說念主工智能官，選藏東說念主工智能私利。二是導入和應用數字和東說念主工智能為基礎的監管妙技。三是進一步制定對于數字關聯往復等聯系監管要領。